Bem, sim, se você montar a sua pergunta corretamente. O ideal seria se a resposta correta fosse a única alternativa possível para questão. No nosso exemplo, há pelo menos duas.

He has lived in Canada since 1994. (Ele está morando no Canadá desde 1994.)
He 's lived in Canada since 1994. (Ele está morando no Canadá desde 1994).

Quando você está criando a sua resposta correta, você precisa listar todas as possíveis respostas corretas. Delas, é melhor que você escolha a mais clara e mais óbvia, ao menos que você tenha uma razão específica para não fazer isso. No nosso exemplo, a opção mais clara é a primeira, pois evita o uso do apóstrofo que pode confundir.

     No entanto, se a sua proposta inicial era testar a habilidade do aluno na criação da forma contraída (a segunda opção), então você certamente pode usá-la. Você pode tornar muito mais claro refazendo a questão:

Escolha a forma correta para o verbo nas sentenças:

•  ...

•  He's lived in Canada since 1994.

•  …

Isso evita ambiguidade.